民營銀行的盈利模式

       放開銀行業對民間資本的準入、利率市場化以及建立存款保險機構及制度，是銀行體制改革的不同方面。因此既然允許成立民營銀行，那么利率市場化進程也是應有之義，進而商業銀行業的競爭將更加激烈，利息差必然縮小，凈利息收入占營業收入的比例必然下降。根據國際經驗，中間業務收入一般會占到商業銀行全部業務收入40%以上，歐美等國家更是高達50%左右。目前，全球銀行業開發出來的中間業務有3000多種，而我國中間業務品種僅有260多種，實際操作中這些中間業務產品中經常運用的還不多，服務質量也不是很高。因此從長期來看，我國民營銀行盈利模式的轉型方向必然是逐步從目前的利差主導型向非利差主導型轉變，擴大中間業務收入比例、投資收益比例和私人銀行收益比例。不適應這一轉變要求的，也將被市場所淘汰。從行業定位和發展戰略上來說，未來我國民營銀行的盈利模式或許將會以下幾個方面突破：

       1．作為“小而美”的社區銀行

       許多民營大企業意圖開辦民營銀行并努力打造一個龐大的金融帝國，但事實上，這種雄心壯志并不適用于絕大多數民營銀行。對于“初來乍到”的民營銀行來說，最現實的存在方式和發展路徑就是作為社區銀行（Community Banks）。社區銀行的概念來自于西方金融發達國家，“社區”并不是一個嚴格界定的地理概念，既可以指一個省、一個市或一個縣，也可以指城市或鄉村居民的聚居區域。凡是資產規模較小、主要為經營區域內中小企業和居民家庭服務的地方性小型商業銀行都可稱為社區銀行。在經營特色和發展戰略上，社區銀行強調是在特定社區范圍內提供針對客戶的個性化金融服務，與客戶保持長期性的業務關系。社區銀行實質是為社區里的中小企業和居民服務的銀行，它提供了從社區兒童的儲錢罐業務到社區老人的養老金管理計劃等諸多服務，使得社區內的中小企業和全體居民，能夠享受到較為充分、便捷和低成本的金融服務。從國內情況看，屢屢發生的老年人、重癥病患者、殘疾人的金融服務被大銀行“刁難”以及數千萬小微企業和個體工商戶的金融支持不足等情況，未來恰恰是社區銀行的市場機會。

       2．借助于母公司業務做供應鏈金融

       民營銀行的發展，在一個相當長的時間內，很重要的影響因素之一是銀行與其民營股東之間的業務關系能否產生一定的協同效應，或者民營股東原有的產業資本能否對商業銀行業務產生支持。由于商業銀行業務具有規模經濟、范圍經濟和網絡經濟特征，因此如果民營股東的產業資本業務具有網狀業務特征，那么就比較容易和新的銀行業務形成協同關系。比如，家電零收入的蘇寧云商、國美電器等民營大企業在全國范圍內都擁有1000家以上的店面，萬達集團等房地產企業也擁有近百家大型物業，如果他們設立民營銀行，銀行店面只需要在原有物業基礎上設立；同時，它們對全國主要城市的經濟發展水平和居民消費傾向有深刻的研究，可以開發適銷對路的產品和服務；更重要的是，他們擁有龐大的客戶資源和消費者群體，在條件成熟時就可能轉換為銀行客戶。此外，還有一些企業擁有一定程度的國際化水平，銀行業務隨著民營股東業務“走出去”也是可能的。比如浙江華立集團在泰國開發了規模巨大的泰中羅勇工業園，有數十家中國企業入駐，如果有民營銀行跟隨中國企業赴泰國發展，也具備現實可行性。

       3．借助于方興未艾的互聯網金融

       無論現有的商業銀行還是新設的民營商業銀行，都難以忽視互聯網金融對傳統銀行業務的影響�；ヂ摼W金融是傳統金融行業與互聯網web2.0精神相結合的新興領域。以互聯網為代表的現代信息科技，特別是移動支付、云計算、社交網絡和基于大數據的數據挖掘等，將對人類金融模式產生根本影響，以相關技術主導金融的行業稱之為互聯網金融�；ヂ摼W金融最重要的體現是第三方支付、移動支付和互聯網借貸。第三方支付和移動支付是在互聯網普及化、手機等移動終端滲透率遠超過正規金融機構網點或自助設備的背景下，移動通信技術、互聯網技術和金融的有機結合。據有關機構預測，預計到2014年，第三方支付總金額將達到10萬億元左右；移動支付市場規模將達3850億元，用戶規模將達到3.87億戶。截止2013年三季度，與余額寶對接的天弘增利寶貨幣基金規模達到556.53億元，比二季度末的42.44億元增加了1211.33%，已經成為目前市場上規模最大的基金；未來網絡借貸規模也將實現指數型增長。互聯網金融打破了傳統金融的時間和空間的限制，降低了信息獲取成本和交易成本，必然對傳統商業銀行融資中介服務需求形成分流作用；如果商業銀行和互聯網金融有機結合起來，那么必將大幅擴展商業銀行的業務空間。

       4．成為產融型金融控股集團的核心銀行

       進入金融業、實現產融結合是西方大企業發展的重要經驗。目前階段我國大企業正處在突破發展瓶頸的關鍵時期，特別是很多民營大企業所在的實業領域競爭已經“白熱化”，發展空間有限，產業整合困難。此時轉而進入長期困擾企業成長的金融領域，不僅能夠獲得較高投資回報率，去除實業部門和金融部門的信息不對稱而降低融資成本，更有助于實業部門和金融部門產生協同效應。產融結合在日本的高級形態，就是形成了以一家銀行為核心、產業多元化的金融控股集團。比如三井財團以櫻花銀行為核心、住友財團以住友銀行為核心、富士財團以富士銀行為核心、三和財團以日本聯合金融控股公司為核心。目前，我國的一些大企業也正在打造包括民營銀行在內的金融全產業鏈，比如海航集團、海爾集團、萬向集團等，都具備了產融型金融控股集團的雛形（如表2），未來民營銀行在此類企業集團中的地位會更加突出。

       放開金融業的民間資本準入、推進利率市場化是推進我國經濟體制改革的重要內容，設立按照現代商業銀行法、巴塞爾協議Ⅲ等規則監管運行的民營銀行是大勢所趨。短期內我國批準新設民營銀行的數量必然是有限的，民營銀行的盈利模式必然仍然主要靠利息差收益；但從長期看，民營銀行數量的大幅增加和利率完全市場化形成，必然對包括國有銀行、民營銀行等在內的所有商業銀行的盈利模式形成巨大沖擊。從我國臺灣放開民營銀行的經驗看，民營銀行數量的快速增加可能導致商業銀行競爭加劇，利差收益比例下降，銀行不良資產率上升，銀行經營不善或破產增加。因此，無論對于新設還是經過重組后成立的民營銀行而言，都需要在行業定位、發展戰略和盈利模式等方面做好準備，才可能適應利率完全市場化后的激烈競爭局面。

（作者：馮立果/獨立評論人）